CMA考試知識點：風(fēng)險與收益

CMA考試重點：風(fēng)險與收益

　　1、風(fēng)險與收益

　　（1）風(fēng)險的界定風(fēng)險指不能從投資中獲得預(yù)期回報的可能性，風(fēng)險表示不確定性程度，在財務(wù)管理中，風(fēng)險不是損失或虧損的代名詞，而是意味著資產(chǎn)收益的波動幅度。波動幅度越大，該資產(chǎn)的風(fēng)險也就越大→要求的回報率越高例：存款---理財--股票--期貨風(fēng)險和回報相匹配，低風(fēng)險低回報，高風(fēng)險高回報。

　　（2）風(fēng)險的類別信用風(fēng)險：也稱“違約風(fēng)險”；外匯風(fēng)險：匯率波動所引起的不確定性利率風(fēng)險：市場利率波動引起的債券(資產(chǎn))價格的變化市場風(fēng)險：因市場風(fēng)險因素發(fā)生變化，從而導(dǎo)致投資組合價值下跌的風(fēng)險。這類市場風(fēng)險因素包括股票價格、利率、匯率和商品價格；行業(yè)風(fēng)險：與特定行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險集合；政治風(fēng)險：政治決策可能會使業(yè)務(wù)運營和業(yè)務(wù)獲利能力更趨復(fù)雜化的風(fēng)險。

　　2、總的風(fēng)險可以分解成系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　（1）系統(tǒng)風(fēng)險：

　　定義：市場風(fēng)險、不可分散風(fēng)險、不可避免風(fēng)險

　　誘發(fā)因素：市場因素：利率、通脹、宏觀經(jīng)濟(jì)

　　變化方式：不變；與投資組合無關(guān)

　　（2）非系統(tǒng)風(fēng)險：

　　定義：可分散風(fēng)險、可避免風(fēng)險

　　誘發(fā)因素：特定企業(yè)或行業(yè)的自身因素

　　變化方式：隨著投資組合量的增加，以遞減的方式減少

　　風(fēng)險與收益經(jīng)典例題分析

　　引入歐元之前，A公司的應(yīng)收賬款用德國馬克計價。則公司面臨著什么風(fēng)險（）？

　　A、流動性風(fēng)險B、經(jīng)營風(fēng)險C、外匯風(fēng)險D、價格風(fēng)險

　　答案：C

　　解析：外匯風(fēng)險主要是由于在國際外匯市場上匯率的波動所引起的風(fēng)險。本題中，給出的信息都和匯率有關(guān)，所以屬于外匯風(fēng)險。