金融危機(jī)之下金融業(yè)聚焦客戶保障金融安全

2008年開始的金融危機(jī)給全球的金融業(yè)帶來(lái)了極大威脅，美國(guó)一大批老牌投行紛紛倒閉，我國(guó)金融業(yè)也遭遇到了一定程度的損失，但在這種復(fù)雜背景下，中國(guó)金融業(yè)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)規(guī)避了衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)出了很好的安全性和盈利性，受到的創(chuàng)傷很小。在寬松貨幣政策的推動(dòng)下，2009年上半年新增銀行貸款7.37萬(wàn)億，是2008年上半年的3倍。銀行業(yè)凈利潤(rùn)總額基本保持不變，凈資產(chǎn)收益率保持在20％左右的高水平。中國(guó)A股十家最盈利上市公司里，銀行就有六家，利潤(rùn)占全部上市公司的40％。

　　2009年9月，我國(guó)計(jì)劃將在香港發(fā)行人民幣債券，此舉宣布了國(guó)家金融戰(zhàn)略開始行動(dòng)，對(duì)人民幣在國(guó)際貨幣體系中的地位提升，具有里程碑式的意義。中國(guó)金融業(yè)也將籍此邁開實(shí)質(zhì)性的國(guó)際化步伐。

　　與此同時(shí)，外資企業(yè)在中國(guó)上市融資也將成為可能，這是建設(shè)國(guó)際金融中心的必經(jīng)之路，也會(huì)一定程度上緩解流動(dòng)性過(guò)剩的壓力。我國(guó)的投資銀行也將在此改革大潮中經(jīng)受新的洗禮，構(gòu)造新的業(yè)務(wù)模式，并有可能據(jù)此打開國(guó)際化發(fā)展的更穩(wěn)妥的途徑。

　　反觀金融業(yè)的客戶——實(shí)體經(jīng)濟(jì)，情況則嚴(yán)峻的多。我國(guó)的出口企業(yè)遭受重創(chuàng)，大量企業(yè)停工倒閉，上市公司總體利潤(rùn)下降20％，如果剔除十大最盈利企業(yè)數(shù)據(jù)，上市公司總體利潤(rùn)下降70％！這種嚴(yán)峻狀況遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了大多數(shù)人的感受和預(yù)期，也給銀行業(yè)的資產(chǎn)安全帶來(lái)了長(zhǎng)期的隱患。

　　政府積極財(cái)政政策部分抵消了出口因素對(duì)GDP 的拖累，上半年高額投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到了空前的88%——是過(guò)去10年43%均值的兩倍，但投資僅僅拉動(dòng)了基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)行業(yè)的恢復(fù)，對(duì)大量其他行業(yè)的恢復(fù)貢獻(xiàn)不大。居民收入同比之下的變動(dòng)可想而知。

　　溫總理在達(dá)沃斯論壇上發(fā)言說(shuō)，我國(guó)將警惕和防范通脹的發(fā)生，這也反映出國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期日益高漲。尤其是房地產(chǎn)價(jià)格大幅飆升與居民收入變動(dòng)趨勢(shì)相比，看似安全的住房抵押貸款也透出重重危機(jī)。日本的房地產(chǎn)泡沫崩潰的鬧劇似乎要在中國(guó)重演。

　　資本市場(chǎng)的融資渠道也前所未有的增加，銀行貸款、投資基金、保險(xiǎn)資金、產(chǎn)業(yè)直投，很多中小企業(yè)也開始感覺不缺錢了。信用社大批轉(zhuǎn)制，給銀行業(yè)增加數(shù)以百計(jì)的競(jìng)爭(zhēng)主體。這些地方性銀行、股份制銀行與大行之間的競(jìng)爭(zhēng)將愈演愈烈。

　　國(guó)家已經(jīng)注意到過(guò)度寬松的貨幣政策給實(shí)體經(jīng)濟(jì)、居民帶來(lái)的負(fù)面影響，公眾的呼聲日益強(qiáng)烈。而我國(guó)金融機(jī)構(gòu)并未遇到國(guó)外那種現(xiàn)金短缺、需要大量資金彌補(bǔ)虧損窟窿的狀況，反倒是實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到了嚴(yán)重打擊。貨幣政策的實(shí)質(zhì)性效果已經(jīng)引起監(jiān)管部門的高度重視，未來(lái)貨幣政策的調(diào)整將成為必然。

　　在這種狀況下，中國(guó)的金融業(yè)將何去何從呢？

　　發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)的成長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)表明，隨著本國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展成熟，大企業(yè)直接融資的比重將逐步提升。銀行今天的重點(diǎn)客戶，明天可能是投行的大客戶。客戶的融資選擇增多，如何獲取客戶的長(zhǎng)期信任、依賴則成為金融業(yè)各個(gè)領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略任務(wù)。銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的安全性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)大量資金涌入股市、樓市推高資產(chǎn)價(jià)格的時(shí)候，看似增值的、安全的抵押資產(chǎn)反倒成為不良貸款的種子。

　　因此，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)下，盤活客戶資源，構(gòu)造業(yè)務(wù)協(xié)同，將成為今后一段時(shí)期的戰(zhàn)略主基調(diào)。個(gè)人業(yè)務(wù)所占比重將持續(xù)增長(zhǎng)，拼服務(wù)將成為銀行的業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)法寶。

　　與此同時(shí)，銀行需要關(guān)注成長(zhǎng)性好的中小企業(yè)，此舉不僅能夠取得更高的貸款息差，也可以獲得更多的潛在大客戶。中小企業(yè)貸款的比例近幾年來(lái)已經(jīng)有所提升，截至2008年8月比重達(dá)到38.9％。中小企業(yè)是受金融危機(jī)影響最為重大的群體，同時(shí)也是關(guān)系到大量就業(yè)、民生的經(jīng)濟(jì)主體，企業(yè)盈利、民生狀況又會(huì)最終影響到銀行貸款等業(yè)務(wù)。可見政府扶植中小企業(yè)的一系列舉措，并不僅僅是在扶植企業(yè)，無(wú)形中也在扶植銀行，扶植金融業(yè)。金融業(yè)也需要找準(zhǔn)客戶的需求，提供專業(yè)化的金融財(cái)務(wù)等咨詢服務(wù)，提升客戶管理水平�？蛻艚�(jīng)營(yíng)改善自然提升了貸款安全性，也給銀行獲取更多服務(wù)收入打開了空間。

　　證券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖，成交增長(zhǎng)、大小非解禁也大部分完成，可我國(guó)企業(yè)直接融資比重僅為20％，與發(fā)達(dá)國(guó)家50％～70％的直接融資比例還有很大成長(zhǎng)空間。因此投資銀行的發(fā)展空間巨大，加之人民幣離岸債券的發(fā)行、外企在中國(guó)上市的試點(diǎn)，投行業(yè)務(wù)將面臨新一輪機(jī)遇。這種試點(diǎn)性業(yè)務(wù)將首先需要行業(yè)領(lǐng)軍人物的試探，這也會(huì)進(jìn)一步提升投行業(yè)務(wù)的市場(chǎng)集中度。我們的優(yōu)勢(shì)券商需要面對(duì)新的環(huán)境，積極探索創(chuàng)新，迎來(lái)更大發(fā)展機(jī)遇。

　　證券業(yè)“經(jīng)紀(jì)人”制度改革，將引發(fā)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的震動(dòng)。券商從坐商向行商的轉(zhuǎn)變將加速進(jìn)行。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于我國(guó)券商的重要性不言而喻，而今后經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)也將進(jìn)入白熱化，研究客戶需求，培養(yǎng)忠實(shí)客戶，提升服務(wù)水平，打造高效平臺(tái)，將成為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主基調(diào)。這次業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，誰(shuí)的業(yè)務(wù)模式最有效，誰(shuí)實(shí)施的最徹底，才可能在高度分散的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)，贏得長(zhǎng)期的份額成長(zhǎng)。關(guān)鍵是找到適合自己公司特點(diǎn)、業(yè)務(wù)區(qū)域特點(diǎn)的創(chuàng)新模式，這才能保證有效。

　　券商尤其要關(guān)注投行、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、理財(cái)?shù)膮f(xié)同，提升每一個(gè)客戶給公司帶來(lái)的價(jià)值。這就需要給客戶提供高質(zhì)量的顧問(wèn)服務(wù)，包括理財(cái)、戰(zhàn)略、重組、改制等服務(wù)。這關(guān)系到長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的培育。

　　保險(xiǎn)、基金、信托等金融業(yè)務(wù)也正在經(jīng)歷快速的發(fā)展時(shí)期，金融創(chuàng)新、業(yè)務(wù)范圍拓展成為常態(tài)。

　　客戶聚焦，提升服務(wù)，是金融業(yè)需要長(zhǎng)期努力的方向。如果做到未雨綢繆，無(wú)論金融政策、金融環(huán)境發(fā)生如何的變化，金融機(jī)構(gòu)都有可能轉(zhuǎn)危為安，化危機(jī)為機(jī)遇。金融業(yè)將需要越來(lái)越多的復(fù)合型人才，構(gòu)建混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大廈，建立綜合服務(wù)平臺(tái)，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力。讓國(guó)家金融戰(zhàn)略、自身發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)協(xié)同戰(zhàn)略有機(jī)組合，給客戶帶來(lái)更大價(jià)值，從而獲取更多回報(bào)。