CMA考試基礎(chǔ)知識：最佳現(xiàn)金余額

CMA考試知識點之最佳現(xiàn)金余額

　　最佳現(xiàn)金余額持有現(xiàn)金的機會成本與買賣有價證券的交易成本之和最低時，所對應(yīng)的現(xiàn)金余額。

　　1、該模型的假設(shè)前提：

　　（1）只涉及交易成本與機會成本兩項成本；

　　（2）交易成本與交易金額無關(guān)；

　　（3）交易成本與交易次數(shù)成正比，與每次交易金額大小沒關(guān)系。

　　（4）只要持有現(xiàn)金就會有機會成本（且利率穩(wěn)定）；

　　（5）現(xiàn)金支出率不變（現(xiàn)金支出并非隨機的）；

　　（6）沒有現(xiàn)金流入；

　　（7）無需現(xiàn)金的安全存量。

　　F＝為持有現(xiàn)金而出售有價證券的固定成本；

　　T＝在相關(guān)計劃時間段內(nèi)，用于交易的總現(xiàn)金需求量；

　　K＝持有現(xiàn)金的機會成本，即有價證券的利率；

　　若現(xiàn)金持有量為Q。Q需滿足：交易成本=機會成本

　　最佳現(xiàn)金余額

　　2、應(yīng)收賬款管理一般原則

　　信用政策調(diào)整之后，對收益的變化與成本的變化進行比較

　　•收益的增加幅度大于成本的增加幅度→信用政策可接受

　　•收益的減少幅度小于成本的減少幅度→信用政策可接受

　　與應(yīng)收賬款管理相關(guān)的成本：收賬成本、壞賬成本、機會成本（重點）

　　3、調(diào)整信用政策

　　延長信用期，放寬信用政策應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率下降銷售收入增加，相關(guān)成本增加應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)上升

　　縮短信用期，緊縮信用政策應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率上升銷售收入減少，相關(guān)成本減少應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降

　　提供現(xiàn)金折扣應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率上升銷售收入增加，相關(guān)成本應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降減少，現(xiàn)金折扣成本增加