CMA考試知識點之最佳現金余額

　　最佳現金余額持有現金的機會成本與買賣有價證券的交易成本之和最低時，所對應的現金余額。

　　1、該模型的假設前提：

　　（1）只涉及交易成本與機會成本兩項成本；

　　（2）交易成本與交易金額無關；

　　（3）交易成本與交易次數成正比，與每次交易金額大小沒關系。

　　（4）只要持有現金就會有機會成本（且利率穩(wěn)定）；

　　（5）現金支出率不變（現金支出并非隨機的）；

　　（6）沒有現金流入；

　　（7）無需現金的安全存量。

　　F＝為持有現金而出售有價證券的固定成本；

　　T＝在相關計劃時間段內，用于交易的總現金需求量；

　　K＝持有現金的機會成本，即有價證券的利率；

　　若現金持有量為Q。Q需滿足：交易成本=機會成本

　　最佳現金余額

　　2、應收賬款管理一般原則

　　信用政策調整之后，對收益的變化與成本的變化進行比較

　　•收益的增加幅度大于成本的增加幅度→信用政策可接受

　　•收益的減少幅度小于成本的減少幅度→信用政策可接受

　　與應收賬款管理相關的成本：收賬成本、壞賬成本、機會成本（重點）

　　3、調整信用政策

　　延長信用期，放寬信用政策應收帳款周轉率下降銷售收入增加，相關成本增加應收帳款周轉天數上升

　　縮短信用期，緊縮信用政策應收帳款周轉率上升銷售收入減少，相關成本減少應收帳款周轉天數下降

　　提供現金折扣應收帳款周轉率上升銷售收入增加，相關成本應收帳款周轉天數下降減少，現金折扣成本增加